2021，美國(guó)繼續(xù)天量印錢，意味著什么？ - 知乎

2021，美國(guó)繼續(xù)天量印錢，意味著什么？ - 知乎首發(fā)于米宅海外切換模式寫(xiě)文章登錄/注冊(cè)2021，美國(guó)繼續(xù)天量印錢，意味著什么？破竹課堂破竹是專注于不動(dòng)產(chǎn)及財(cái)經(jīng)領(lǐng)域的知識(shí)自媒體平臺(tái)。?阿爾卑斯楊米宅海外這不，馬上，拜登就要宣誓就職了，上任前，拜老爺子沒(méi)閑著，開(kāi)始加速熱身，放出一個(gè)大招！1月14日晚，拜登公布了一項(xiàng)名為美國(guó)營(yíng)救計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)刺激法案，計(jì)劃總規(guī)模達(dá)到1.9萬(wàn)億美元。這個(gè)方案最大的特點(diǎn)，就是撒錢：4000億美元將用于抗擊疫情；1萬(wàn)億美元為美國(guó)家庭提供經(jīng)濟(jì)援助；4400億美元為小企業(yè)、州和地方政府提供援助；每周額外失業(yè)補(bǔ)助提升至400美元；為難以支付房租水電費(fèi)的家庭提供300億美元的援助；·····那么，這錢從哪來(lái)？先看看美國(guó)財(cái)政情況。目前：美國(guó)政府財(cái)政赤字將達(dá)3.13萬(wàn)億美元，是二戰(zhàn)以來(lái)的最高水平；美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)總額已超過(guò)27萬(wàn)億美元；美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表也突破了7.4萬(wàn)億美元；那么，美國(guó)政府天量債務(wù)天量赤字下，這大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的錢，從哪里來(lái)？印啊！印錢??！印鈔機(jī)唰唰唰開(kāi)動(dòng)，多TM爽??！美國(guó)疫情爆發(fā)后，M2增長(zhǎng)的幅度超過(guò)了美國(guó)過(guò)去5年的印鈔總和。未來(lái)，美國(guó)要加大經(jīng)濟(jì)刺激，就只有依靠發(fā)新債來(lái)實(shí)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)就要進(jìn)一步加大印鈔規(guī)模，來(lái)通過(guò)擴(kuò)表買國(guó)債。2020年4月份，美聯(lián)儲(chǔ)就印鈔3萬(wàn)億美元，2021,還將印鈔2.8萬(wàn)億美元，加起來(lái)就是5.8萬(wàn)億美元，這已經(jīng)超過(guò)了日本全年的GDP，超過(guò)英國(guó)一年半的GDP，超過(guò)中國(guó)幾十年的外儲(chǔ)。別的國(guó)家辛辛苦苦賺幾年幾十年的收入，美國(guó)可以輕輕松松的就直接印出來(lái)。對(duì)，這就是現(xiàn)實(shí)！那么，文章重點(diǎn)來(lái)了，美國(guó)2021加速印鈔，將意味著什么？ 1.對(duì)全球影響為什么大家都知道美元超發(fā)，但是還是都一窩蜂買美元呢？原因很簡(jiǎn)單，美國(guó)是全球經(jīng)濟(jì)、金融、軍事、科技、信息、媒體話語(yǔ)權(quán)霸主，現(xiàn)在是沒(méi)有國(guó)家能夠撼動(dòng)其地位的。美元作為全球硬通貨，就相當(dāng)于美國(guó)國(guó)家信用債券，如果你相信美國(guó)實(shí)力，就等于相信美元，所以美元的信譽(yù)好，流通性好，隨時(shí)能兌現(xiàn)商品，受到全球投資者的信賴，就連美國(guó)的死對(duì)頭朝鮮、伊朗地下黑市都流通美元，全球幾乎80%以上的國(guó)際交易都是用美元來(lái)結(jié)算的，全球各國(guó)把貨幣發(fā)行很大一部分，都錨定在美元身上。美元作為世界貨幣，并不單單只在美國(guó)國(guó)內(nèi)流通，還被世界其他國(guó)家大量持有，據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前在美國(guó)境外流通的美元現(xiàn)鈔占比達(dá)到了60%。這就讓美元有維持全球結(jié)算和匯率兌現(xiàn)和強(qiáng)大流通能力，全球出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，全球都拋售資產(chǎn)換美元避險(xiǎn)，美國(guó)又靠這手拖住股市，把錢注入美股，購(gòu)買美元資產(chǎn)，反而又讓美元更搶手。所以，美元現(xiàn)階段，是最強(qiáng)大的全球貨幣，沒(méi)有之一。即使美國(guó)天量發(fā)行美元，但是美元并沒(méi)有大規(guī)模價(jià)值縮水，美國(guó)國(guó)內(nèi)也沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模通貨膨脹，道理很簡(jiǎn)單，因?yàn)槊绹?guó)在進(jìn)行通脹轉(zhuǎn)移，美國(guó)天量印鈔，把美元撒向全球。只要全世界使用美元越多，那么美國(guó)的通貨膨脹率自然就越低。美元沒(méi)有大規(guī)?？s水的道理也很簡(jiǎn)單，因?yàn)槿澜缢械呢泿哦伎s水啊。歐洲、日本、拉美等等等等跟隨美元的貨幣政策，只有東南亞相對(duì)收斂點(diǎn)。所以，美國(guó)這次多印的5.8萬(wàn)億美元，很快就會(huì)流向全球，成為其他國(guó)家的外匯儲(chǔ)備，讓全球?yàn)槊绹?guó)買單，把風(fēng)險(xiǎn)壓力轉(zhuǎn)嫁給其他國(guó)家， 風(fēng)暴過(guò)后，美國(guó)幾乎沒(méi)啥事，但各國(guó)一地雞毛。2.中國(guó)我們央行的資產(chǎn)負(fù)債表里，最大的兩項(xiàng)資產(chǎn)，其中一項(xiàng)就是外匯。中國(guó)作為世界上外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家之一，在過(guò)去幾十年，我們通過(guò)大量的無(wú)數(shù)人的辛勤勞動(dòng)貿(mào)易積累下來(lái)的，也只有3.2萬(wàn)億美元。而美國(guó)隨便一印，就是5.8萬(wàn)億。我們外匯儲(chǔ)備里，有1/3是購(gòu)買了美國(guó)國(guó)債，美國(guó)國(guó)債規(guī)模也一直是往上漲，就是以新還舊。我們只能，眼睜睜看著美元貶值。美國(guó)，也是想通過(guò)這種方法，對(duì)我們輸入通脹，逼迫我們跟隨他們貨幣寬松。美國(guó)狂印鈔票的結(jié)果就是鈔票成本為零，美國(guó)無(wú)所顧忌印鈔，繼續(xù)量化寬松，刺激美國(guó)國(guó)內(nèi)需求，可以拿著美元全世界購(gòu)買物資和商品。這就意味著，得美元越多，被收割也就越多。我們是制造業(yè)大國(guó)，賣東西給美國(guó)，收美金，再用美金從全球買原料，接著加工，再賣給美國(guó)，美國(guó)天量印鈔，同時(shí)禁止高科技產(chǎn)品出口，逼著持有貶值的東西在手里爛。美國(guó)是中國(guó)最大的出口國(guó)。所以如果我們一直依靠外向型出口加大出口美國(guó)，那無(wú)異于南轅北轍，再說(shuō)句不好聽(tīng)的，是給美國(guó)人打工。中國(guó)印鈔票頂多也就是國(guó)內(nèi)流通，很多是釋放不到國(guó)外去進(jìn)行通脹稀釋的。2020年末和2021年，我們也做出了改變。2020年，我們加速促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提出內(nèi)外雙循環(huán)，去拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)！ 從2020年5月開(kāi)始，貨幣政策，就出現(xiàn)了改變。這也是，全世界貨幣都貶值，只有人民幣升值。事情就是這么個(gè)事情，情況就是這么個(gè)情況。2021年，央行的態(tài)度是很明確，就是降低美國(guó)金融博弈風(fēng)險(xiǎn)，不跟隨美國(guó)貨幣政策，在未來(lái)，人民幣M2增幅，也會(huì)進(jìn)行回落。前一段鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的限電，目的也是控制產(chǎn)能，減少順差。3.資產(chǎn)美國(guó)這輪財(cái)政刺激計(jì)劃到9月底，加上12月通過(guò)的9000億刺激法案，2021年美國(guó)居民可支配收入將在一季度大幅攀升。據(jù)預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)，今年將增長(zhǎng)6.6%，意味著經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)快速?gòu)?fù)蘇。那么問(wèn)題來(lái)了，美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，美聯(lián)儲(chǔ)美元超發(fā)，這部分錢會(huì)流向哪里？1. 美國(guó)股市；2. 美國(guó)房地產(chǎn)；3. 美國(guó)債務(wù)市場(chǎng)；4 其他國(guó)家資產(chǎn)；目前，美國(guó)金融、軍事、經(jīng)濟(jì)、科技仍然是世界第一，世界唯一超級(jí)大國(guó)地位仍無(wú)可撼動(dòng)！美國(guó)所欠下的錢，任性多印的錢，他根本還不起，也不用還。很多人說(shuō)美元要崩潰，美國(guó)要完蛋，無(wú)異于被窩意淫！ 未來(lái)，如果我們貨幣政策堅(jiān)持不跟隨美國(guó)的話，美國(guó)就勢(shì)必對(duì)我們施壓，2021年，這應(yīng)該我們和美國(guó)金融博弈的焦點(diǎn)。對(duì)了，剛想起來(lái)，2021年，才剛剛開(kāi)始。。。。發(fā)布于 2021-01-20 09:49美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（美聯(lián)儲(chǔ)）全球經(jīng)濟(jì)匯率?贊同 501??105 條評(píng)論?分享?喜歡?收藏?申請(qǐng)轉(zhuǎn)載?文章被以下專欄收錄米宅海外專注海外房產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)研分析雙循環(huán)以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)

為什么說(shuō)美國(guó)印鈔票導(dǎo)致的通貨膨脹讓全球分擔(dān)，收割世界的財(cái)富？ - 知乎

為什么說(shuō)美國(guó)印鈔票導(dǎo)致的通貨膨脹讓全球分擔(dān)，收割世界的財(cái)富？ - 知乎首頁(yè)知乎知學(xué)堂發(fā)現(xiàn)等你來(lái)答?切換模式登錄/注冊(cè)通貨膨脹抑制通貨膨脹社會(huì)財(cái)富貨幣銀行學(xué)通貨緊縮為什么說(shuō)美國(guó)印鈔票導(dǎo)致的通貨膨脹讓全球分擔(dān)，收割世界的財(cái)富？關(guān)注者84被瀏覽80,441關(guān)注問(wèn)題?寫(xiě)回答?邀請(qǐng)回答?好問(wèn)題 3?2 條評(píng)論?分享?29 個(gè)回答默認(rèn)排序CD-Key我是一個(gè)好人? 關(guān)注具體太深的就不討論了。首先，你只要知道，鈔票是“紙”，本身沒(méi)有任何價(jià)值，這個(gè)基本邏輯就行了。（重復(fù)三遍，記住了）好，記住了上面的知識(shí)，你再問(wèn)自己幾個(gè)問(wèn)題。1，為什么美元是國(guó)際通用貨幣？2，作為通用貨幣有什么好處？仔細(xì)想一想，想完了往下看。1，二次大戰(zhàn)結(jié)束以后，美國(guó)作為戰(zhàn)勝國(guó)，確立了自己的“大哥”位置。然后將美元與黃金掛鉤。實(shí)現(xiàn)了美元的國(guó)際化。各國(guó)也把自己的黃金儲(chǔ)備存到了美國(guó)，享受利息。上世紀(jì)40年代，自1938年至1949年間，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備從13000噸增加到21800噸，占全球黃金儲(chǔ)備的70%。再那之后就是布雷頓森林體系，就是美元由黃金背書(shū)。當(dāng)時(shí)的紐約聯(lián)儲(chǔ)是金融監(jiān)管方，運(yùn)用黃金的買入和賣出來(lái)創(chuàng)建黃金總庫(kù)，包括德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、意大利、比利時(shí)、荷蘭和瑞士等西方7國(guó)央行都參與其中。促成這一結(jié)果的必然離不開(kāi)美國(guó)自己的軍事實(shí)力，以及各盟友的信任。然而這里就有個(gè)問(wèn)題出現(xiàn)了，因?yàn)槟忝涝忘S金掛鉤，是世界的通用貨幣。那要是如果您自己哐哐印美元呢？那豈不是你家的“紙”可以買世界上任何東西？而這一切只是基于“信任”？沒(méi)錯(cuò)，老美就是這么干的。。。。而當(dāng)時(shí)唯一看出來(lái)的，就是法國(guó)的戴高樂(lè)。這位智商在線的總統(tǒng)通過(guò)各種分析，確認(rèn)美國(guó)在超發(fā)鈔票，吸大家的血。于是要求運(yùn)回所有在美國(guó)的黃金。然后歷史性的一幕發(fā)生了，號(hào)稱“永不與黃金脫鉤”的美元，與黃金脫鉤了。布雷頓森林體系崩潰。。。大家的美元名符其實(shí)的變廢紙了。（當(dāng)然，沒(méi)有金元券那么廢，畢竟人家還是世界大哥不是？）.但是之后美國(guó)覺(jué)得這樣不行啊，先不說(shuō)有損大哥面子，這樣下去大家都不用美元了，我吸誰(shuí)的血去？更別說(shuō)我還有全世界通用貨幣的獨(dú)占好處，“鑄幣稅”呢！于是乎，和盟友小弟沙特一商量，就是直到今天依舊延用的，“美元與石油”掛鉤了。全世界都需要石油，石油是美元結(jié)算。所以，全世界都需要美元。你外貿(mào)掙的也都是美元。因?yàn)槿澜缍加妹涝?，美?guó)可以全世界收取“鑄幣稅”.總結(jié)一下：“美元”它只是紙，沒(méi)有任何價(jià)值，但是它為什么能換取全世界的商品呢？因?yàn)樗褪蛼煦^，全世界需要石油，而石油用美元結(jié)算，所以美元變成了通用貨幣，全世界外貿(mào)基本都是美元結(jié)算，美國(guó)也可以全世界收取鑄幣稅.這是個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯，不難理解吧？理解了上面一點(diǎn)，咱們來(lái)回到最開(kāi)始的問(wèn)題。為什么美元超發(fā)，會(huì)吸全世界的血？還是老規(guī)矩，先想幾個(gè)問(wèn)題。如果“印錢”就能解決問(wèn)題，那么為啥中國(guó)人民銀行不每月給你印1萬(wàn)呢？那不就沒(méi)有窮人了么？3,2,1.你想得對(duì)，這么干就會(huì)通貨膨脹。因?yàn)槟愕膰?guó)民生產(chǎn)總值沒(méi)有變，但是錢變多了。就只能造成一種情況，“錢不值錢了”以前1塊錢能買的，現(xiàn)在要兩塊了。以前100能買的，現(xiàn)在要200了。不因?yàn)閯e的，就因?yàn)槭忻嫔系腻X變多了，大家都有錢了，那商品不漲價(jià)的話，沒(méi)人可以賺到錢，經(jīng)濟(jì)就崩潰了。不難理解吧？那美元超印你是不是就能理解了？一個(gè)道理，你超印了美元，那所有國(guó)家的美元儲(chǔ)備都貶值了。沒(méi)有以前值錢了。而你作為通用貨幣，依舊可以全世界買東西。那你這不是吸血是啥？你把本國(guó)的通貨膨脹，平攤到了全世界。你自己的問(wèn)題全世界買單。更別說(shuō)還要給你交鑄幣稅。所以明白了么？當(dāng)然，通貨膨脹不一定是絕對(duì)壞事，但是要有度。在一定范圍內(nèi)的通脹，是可以提振經(jīng)濟(jì)的。比如我印了1萬(wàn)億，會(huì)造成什么？銀行銀根多了，它就會(huì)積極放貸，然后有人拿去創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，然后公司漲工資。商品由原來(lái)的1塊變成了3塊，但是沒(méi)有超過(guò)你收入提高的倍率。你可以接受。這是好的一面。但是您要玩命印，您工資漲了1000，商品價(jià)格卻翻了三倍，那就意味著要歇菜了。這還只是本國(guó)貨幣自己玩，玩不好就翻車。但是作為世界貨幣，這個(gè)翻車的閾值被大大提高了。因?yàn)槟约旱耐?，全世界幫你分?jǐn)?。誰(shuí)讓你是世界通用貨幣呢？全世界所有國(guó)家都有美元儲(chǔ)備。So，就是這么回事，不知道你理解了沒(méi)？順便一說(shuō)，我看到一個(gè)答案說(shuō)“因?yàn)榇蠹叶继氘?dāng)然了”，竟然還有3個(gè)贊。。。我深深的懷疑現(xiàn)在上知乎的都是啥人??？！義務(wù)教育到底普及沒(méi)??？！編輯于 2020-05-27 17:38?贊同 200??49 條評(píng)論?分享?收藏?喜歡收起?老布佛系理財(cái)愛(ài)好者，專業(yè)三高鏟屎官? 關(guān)注美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)體系里有非常獨(dú)特和強(qiáng)大的位置，前些天看過(guò)一些介紹，關(guān)于美元和石油在全世界如何流轉(zhuǎn)的一個(gè)體系，叫石油美元環(huán)流。簡(jiǎn)單說(shuō)就是美國(guó)印鈔購(gòu)買全世界商品，世界各國(guó)賺到美元后去中東購(gòu)買石油，中東賣油的美元根據(jù)沙美協(xié)議流入美國(guó)國(guó)債形成環(huán)流。試想如果美國(guó)多印鈔的話，全世界美元供應(yīng)量增加，就會(huì)推高商品價(jià)格，導(dǎo)致通脹，整個(gè)環(huán)流中美國(guó)只是印鈔，買買買商品，再賣賣賣國(guó)債。這樣如果美元貶值，實(shí)際上對(duì)美國(guó)講無(wú)非是考驗(yàn)美元續(xù)水池大小，而對(duì)其他國(guó)家來(lái)說(shuō)，購(gòu)買石油價(jià)格上漲，就要生產(chǎn)更多商品通過(guò)美元換石油，同時(shí)如果還持有美國(guó)國(guó)債也要承擔(dān)美元貶值帶來(lái)的價(jià)值減損。所以一旦美元貶值，很多國(guó)家的利益都會(huì)收到損失。特別是對(duì)美出口大和持有美國(guó)國(guó)債的國(guó)家。發(fā)布于 2020-05-07 17:18?贊同 5??添加評(píng)論?分享?收藏?喜歡

為什么說(shuō)美國(guó)印錢，全世界買單？ - 知乎

為什么說(shuō)美國(guó)印錢，全世界買單？ - 知乎首頁(yè)知乎知學(xué)堂發(fā)現(xiàn)等你來(lái)答?切換模式登錄/注冊(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣銀行學(xué)貨幣政策為什么說(shuō)美國(guó)印錢，全世界買單？關(guān)注者116被瀏覽304,896關(guān)注問(wèn)題?寫(xiě)回答?邀請(qǐng)回答?好問(wèn)題 2?添加評(píng)論?分享?25 個(gè)回答默認(rèn)排序二辻四畫(huà)生? 關(guān)注能印錢去全世界買東西，這就是美元國(guó)際化的威力所在，不服不行。美國(guó)這次瘋狂印鈔，主要是為不良企業(yè)提供5,000億美元融資基金；為小企業(yè)提供3,500億美元融資基金；為個(gè)人提供每人最高1,200美元的現(xiàn)金援助。這種臭不要臉的操作，在全球都面臨嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，美元超發(fā)的危害并不明顯，反而能提高市場(chǎng)流動(dòng)性。但是，經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)后，金融杠桿會(huì)迅速放大美元超發(fā)的危害，形成通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫。把美國(guó)這一整套擼羊毛的流程拆解開(kāi)就是這樣的：美國(guó)大量印錢救市——引發(fā)通貨膨脹——美元貶值——各國(guó)所持外匯儲(chǔ)備跟著貶值——各國(guó)跟著印錢一起貶來(lái)保證自己的外匯儲(chǔ)備不變廢紙——全世界買單。美國(guó)之所以能讓全世界來(lái)買單，就在于它丫是全球國(guó)際貨幣。打個(gè)比方，如果一個(gè)國(guó)家像美國(guó)這樣大量印錢救市，那么會(huì)發(fā)生什么，嚴(yán)重的通貨膨脹。畢竟老百姓拿著錢去買東西，東西還那么多，錢卻變多了，自然就會(huì)引發(fā)急劇的通貨膨脹。但是美國(guó)不怕呀，發(fā)給老百姓的錢，可以去其他國(guó)家買嘛，反正到哪美元都能花出去，這樣一來(lái)就好比美聯(lián)儲(chǔ)是世界銀行，一印錢，整個(gè)世界的錢就都多了，自然稀釋掉了。至于會(huì)引發(fā)什么程度的通貨膨脹，那就得看它印多少了。更可恨的是，丫的把其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)搞垮后，印了錢的美國(guó)佬還到處低價(jià)購(gòu)入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，抄其他國(guó)家的底。這就是讓全世界給它買單。這樣的好事為啥輪不上咱們？美元能成為國(guó)際貨幣，咱們行不行？其實(shí)簡(jiǎn)單說(shuō)，二戰(zhàn)之前英國(guó)作為老牌帝國(guó)，黃金這東西是和英鎊掛鉤的。奈何接連兩次世界大戰(zhàn)，直接把英國(guó)的經(jīng)濟(jì)打崩潰了，黃金也被美國(guó)掏空了，所以國(guó)際貨幣就從英鎊換成了美元。這就是美元和黃金掛鉤。但是黃金儲(chǔ)備總有個(gè)量，隨著全球貿(mào)易規(guī)模越做越大，美國(guó)的黃金也不夠用了，可是要花錢的地方卻很多，于是美國(guó)就開(kāi)始偷偷超發(fā)美元。這時(shí)候大家都看出苗頭不對(duì)了，美國(guó)在偷偷印錢割韭菜呀，于是法國(guó)瞅準(zhǔn)時(shí)機(jī)把大量的美元都換成了黃金一船船往回拉，直接導(dǎo)致美元與黃金脫鉤，美元暴跌。幸虧美國(guó)反應(yīng)及時(shí)，馬上又和石油掛上了鉤。誰(shuí)要是買石油，不能直接用自己國(guó)家的貨幣，那得先換成美元，再去買。這也是美國(guó)老是在中東搞事情的原因之一。那美國(guó)豈不是能無(wú)限制的割全世界韭菜？其實(shí)也不是，美國(guó)印錢也不能直接灑向市場(chǎng)，它得先兜一圈，先由財(cái)政部發(fā)一些國(guó)債，再讓美聯(lián)儲(chǔ)買這些國(guó)債，之后再印錢出去。這就相當(dāng)于美國(guó)在買自己國(guó)債。意思就是說(shuō)我不是在水，我這是借錢救市，沒(méi)直接印錢啊，記著賬呢。但是借錢是要還的，美國(guó)現(xiàn)在國(guó)債是債臺(tái)高筑，要是可勁借，總有一天連利息都還不起。那樣，美元就崩盤(pán)了，和石油掛鉤也沒(méi)人認(rèn)。到那時(shí)候，肯定會(huì)出現(xiàn)短暫的拿黃金當(dāng)貨幣流通經(jīng)濟(jì)的情況，這也是最近各國(guó)都在存黃金的原因。但是黃金畢竟不適合當(dāng)貨幣流通，所以必然會(huì)出現(xiàn)新的國(guó)際貨幣來(lái)和黃金石油之類的掛鉤。總體來(lái)說(shuō)，美國(guó)割世界韭菜已經(jīng)不是一次兩次了，但這事不可能一直這么割下去，總有崩盤(pán)的一天，就看我們能不能抓住機(jī)會(huì)了。發(fā)布于 2020-04-21 20:19?贊同 334??99 條評(píng)論?分享?收藏?喜歡收起?驚慌到失足向前? 關(guān)注打個(gè)比方來(lái)說(shuō)，原本整個(gè)世界的生產(chǎn)力是能生產(chǎn)5個(gè)雞蛋，而美元本身數(shù)量也是五美元，這保證了每個(gè)雞蛋需要一美元來(lái)購(gòu)買。后來(lái)通過(guò)國(guó)際貿(mào)易往來(lái)，各個(gè)國(guó)家有了美元的外匯儲(chǔ)蓄，這時(shí)中國(guó)有一美元，日本有一美元，法國(guó)有一美元，英國(guó)有一美元，而美國(guó)有剩余一美元。這時(shí)若美國(guó)再印發(fā)5美元，這就導(dǎo)致了全球美元數(shù)量翻倍，而生產(chǎn)力沒(méi)有變化，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)在一個(gè)雞蛋需要兩美元來(lái)購(gòu)買。而這也就間接導(dǎo)致了其他國(guó)家的購(gòu)買力從1個(gè)雞蛋變成了0.5個(gè)雞蛋，而自己的購(gòu)買力從1個(gè)雞蛋變成了3個(gè)雞蛋，相當(dāng)于從另外四個(gè)國(guó)家分別掠奪了0.5個(gè)雞蛋。發(fā)布于 2020-04-29 00:23?贊同 157??52 條評(píng)論?分享?收藏?喜歡

僅一個(gè)半月，美國(guó)“印鈔”規(guī)模超2萬(wàn)億美元！對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有3大影響 - 知乎

僅一個(gè)半月，美國(guó)“印鈔”規(guī)模超2萬(wàn)億美元！對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有3大影響 - 知乎切換模式寫(xiě)文章登錄/注冊(cè)僅一個(gè)半月，美國(guó)“印鈔”規(guī)模超2萬(wàn)億美元！對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有3大影響金十?dāng)?shù)據(jù)金十?dāng)?shù)據(jù)官方賬號(hào)/最接地氣的財(cái)經(jīng)達(dá)人本文為「金十?dāng)?shù)據(jù)」原創(chuàng)文章，未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載，違者必究。在美國(guó)民眾心里，美聯(lián)儲(chǔ)儼然成為了一位"好央媽"。為了拯救經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)不顧一切地"印鈔"！根據(jù)上周的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模繼續(xù)創(chuàng)出新紀(jì)錄，達(dá)到6.62萬(wàn)億美元，這一規(guī)模相當(dāng)于疫情前美國(guó)GDP的3成，比前一周多了2000億美元，這意味著隨著疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的加劇，美聯(lián)儲(chǔ)正瘋狂"印鈔"來(lái)維持金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。今年3月第一周時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表才4.29萬(wàn)億美元。短短一個(gè)半月，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表凈增加2.33萬(wàn)億美元。這種"印鈔"的速度超過(guò)過(guò)去任何時(shí)候，包括2008年出現(xiàn)的美國(guó)金融危機(jī)。然而，這可能只是個(gè)開(kāi)始。美國(guó)銀行分析師稱表示，在今年底，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)?？赡芡黄?萬(wàn)億美元。國(guó)際著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)評(píng)級(jí)甚至認(rèn)為會(huì)達(dá)到10萬(wàn)億美元的規(guī)模。作為全球貨幣政策的主導(dǎo)者，過(guò)去美國(guó)每一次貨幣政策的轉(zhuǎn)向，都給世界金融和經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了重大的影響。如今，美國(guó)已徹底走上超級(jí)貨幣寬松的不歸路，無(wú)疑也將再一次給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)最多長(zhǎng)達(dá)十年的深刻變化。1、美聯(lián)儲(chǔ)火力全開(kāi)的背后：美元變成"搶手貨"在認(rèn)識(shí)美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表暴增帶來(lái)的影響之前，不妨先了解其背后代表的含義。美聯(lián)儲(chǔ)可以擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表的手段有很多，而這次暴增的背后是美聯(lián)儲(chǔ)重啟量化寬松政策，即美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)施零利率政策后，通過(guò)購(gòu)買美國(guó)的國(guó)債和抵押貸款支持證券等資產(chǎn)，來(lái)向市場(chǎng)投放大量資金，這一動(dòng)作也被形容為"印鈔"。當(dāng)?shù)貢r(shí)間，3月15日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布實(shí)施零利率，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)至0~0.25%區(qū)間，并推出7000億美元量化寬松計(jì)劃，其中購(gòu)買美國(guó)國(guó)債5000億美元，購(gòu)買抵押貸款支持證券2000億美元。隨著美國(guó)開(kāi)始討論實(shí)施萬(wàn)億規(guī)模的經(jīng)濟(jì)援助計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)又及時(shí)調(diào)整了量化寬松政策，改為"無(wú)上限"購(gòu)買除股票外的幾乎所有信用產(chǎn)品，甚至是垃圾級(jí)債券，以給市場(chǎng)提供最大程度的流動(dòng)性支持。簡(jiǎn)言之，美聯(lián)儲(chǔ)將隨時(shí)根據(jù)需要開(kāi)啟"印鈔機(jī)"。眾所周知，美聯(lián)儲(chǔ)重啟量化寬松政策與當(dāng)下全球疫情加速擴(kuò)散密不可分。由于疫情在全球擴(kuò)散，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨嚴(yán)重放緩乃至衰退的擔(dān)憂不斷加重。作為高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，股票首當(dāng)其沖，比如美股出現(xiàn)了10天內(nèi)觸發(fā)4次熔斷的歷史罕見(jiàn)景象，就連曾經(jīng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)債券和黃金都難以幸免。在"現(xiàn)金為王"的普遍心理下，全球通用貨幣美元成為了投資者眼中的"香餑餑"，持有需求激增，導(dǎo)致美元流動(dòng)性出現(xiàn)緊張。3月18日，衡量美元匯率變化的美元指數(shù)突破了100美元的重要關(guān)口，當(dāng)周美元指數(shù)還創(chuàng)下了2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的最大單周漲幅。為了緩解美元流動(dòng)性緊張、給急需融資的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)"救急"，美聯(lián)儲(chǔ)不斷加碼"印鈔"行動(dòng)就不難理解了。2、美國(guó)瘋狂舉債關(guān)鍵還要靠美聯(lián)儲(chǔ)另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策同時(shí)是為配合美國(guó)實(shí)施龐大的經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃。由于疫情造成經(jīng)濟(jì)停擺，美國(guó)許多的企業(yè)、家庭、地方政府等都出現(xiàn)財(cái)務(wù)趨于惡化的情況。企業(yè)甚至大規(guī)模裁員，截至4月18日的過(guò)去四周時(shí)間，美國(guó)失業(yè)人數(shù)已經(jīng)飆升至2600萬(wàn)，約占美國(guó)勞動(dòng)力的七分之一。為了應(yīng)對(duì)疫情給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊，截至目前，美國(guó)已經(jīng)先后推出了四輪經(jīng)濟(jì)救助法案，涉及金額超過(guò)2.6萬(wàn)億美元，約占美國(guó)2019年GDP的12%。但對(duì)于巨大的救助款項(xiàng)，本已財(cái)政虧空的美國(guó)政府束手無(wú)策，只能寄希望于美聯(lián)儲(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，僅2019財(cái)年，美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字已達(dá)到了9844億美元。在疫情當(dāng)下，美聯(lián)儲(chǔ)為配合美國(guó)聯(lián)邦政府發(fā)債起到至關(guān)重要的作用。據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的國(guó)債規(guī)模已突破24萬(wàn)億美元大關(guān)，在不到6個(gè)月的時(shí)間增長(zhǎng)了1萬(wàn)億美元，增速也創(chuàng)下歷史之最。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)持有的美債規(guī)模也不斷上升，如今在資產(chǎn)負(fù)債表的占比上升至59%，約為3.91萬(wàn)億美元。3、美國(guó)為下一次危機(jī)寫(xiě)下注腳那么，美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂"印鈔"購(gòu)買各類信用資產(chǎn)，會(huì)帶來(lái)什么影響呢？對(duì)于美國(guó)而言，這將給金融體系提供足夠的金融資金，有利于美國(guó)和全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，避免流動(dòng)性危機(jī)進(jìn)一步演化為債務(wù)危機(jī)，從而走向經(jīng)濟(jì)衰退。此外，配合財(cái)政刺激政策，這緩解了美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速進(jìn)入衰退狀態(tài)。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)的做法"治標(biāo)不治本"，因?yàn)橐l(fā)美國(guó)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)停滯的是疫情。如果不及早控制住疫情蔓延，那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)將很可能進(jìn)入深度的衰退，甚至發(fā)生經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，屆時(shí)即便美聯(lián)儲(chǔ)采取任何措施都將無(wú)濟(jì)于事。且不說(shuō)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊何時(shí)結(jié)束，長(zhǎng)期來(lái)看，過(guò)剩的貨幣投放可能給美國(guó)埋下新一輪資產(chǎn)價(jià)格泡沫隱患?；仡欉^(guò)去20年多年，美國(guó)一直處在危機(jī)與積累泡沫的循環(huán)之中。為了應(yīng)對(duì)潛在或已發(fā)生的危機(jī)，美國(guó)不約合同采取了大幅投放貨幣的政策，最終都催生了巨大的資產(chǎn)價(jià)格泡沫，并帶來(lái)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，比如2000年前后的互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2008年的地產(chǎn)泡沫以及現(xiàn)在的股市泡沫。理論來(lái)說(shuō)，如果美聯(lián)儲(chǔ)釋放的多余貨幣進(jìn)不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，那么未來(lái)可能將會(huì)形成新一輪資產(chǎn)價(jià)格泡沫。當(dāng)然，大前提是美國(guó)得從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困境走出。4、美國(guó)加速收割全球財(cái)富一旦美國(guó)從疫情困境走出，除了美國(guó)自身外，量化寬松還將可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響?？偨Y(jié)下來(lái)，主要有以下3個(gè)方面。（1）給全球埋下輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)美元是世界主要的貿(mào)易和結(jié)算貨幣，世界大宗商品大多都以美元定價(jià)。眾所周知，過(guò)度"印鈔"會(huì)引發(fā)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施量化寬松政策將導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)多，美元有大幅貶值的風(fēng)險(xiǎn)，從而引發(fā)新一輪資源價(jià)格上漲，給全球輸入性通脹埋下隱患。（2）沖擊其他國(guó)家的出口行業(yè)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施量化寬松政策帶來(lái)的貨幣貶值，將有利于本國(guó)的出口行業(yè)，而其他國(guó)家的貨幣將被迫出現(xiàn)升值，從而削弱對(duì)美國(guó)的出口能力。這很可能引發(fā)其他國(guó)家競(jìng)相效仿實(shí)施貨幣寬松政策，乃至量化寬松。結(jié)果不僅引發(fā)經(jīng)貿(mào)上的矛盾，還可能增加本國(guó)未來(lái)的通脹壓力。（3）導(dǎo)致其他國(guó)家持有資產(chǎn)"縮水"一直以來(lái)，美債憑借美國(guó)強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)的實(shí)力和國(guó)家信用背書(shū)，成為全球多國(guó)保值增值的資產(chǎn)。而美聯(lián)儲(chǔ)大量"印鈔"買進(jìn)美債，將推升美債的價(jià)格，降低其收益率，從而使其他國(guó)家持有的外匯資產(chǎn)面臨很大的"縮水"風(fēng)險(xiǎn)，這還包括其他以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。疫情對(duì)全球金融和經(jīng)濟(jì)的沖擊還未結(jié)束，也可能只是剛剛開(kāi)始，未來(lái)市場(chǎng)還將見(jiàn)證美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)張到創(chuàng)新高的紀(jì)錄。在這次疫情危機(jī)下，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施無(wú)限量的量化寬松政策，對(duì)全球而言到底是不是打開(kāi)了"潘多拉的魔盒"，可能還需要留給時(shí)間來(lái)慢慢解答。發(fā)布于 2020-04-30 18:49貨幣政策全球經(jīng)濟(jì)美元升值?贊同 2??添加評(píng)論?分享?喜歡?收藏?申請(qǐng)

美國(guó)現(xiàn)在大量印鈔對(duì)我們國(guó)家會(huì)產(chǎn)生什么影響？ - 知乎

美國(guó)現(xiàn)在大量印鈔對(duì)我們國(guó)家會(huì)產(chǎn)生什么影響？ - 知乎首頁(yè)知乎知學(xué)堂發(fā)現(xiàn)等你來(lái)答?切換模式登錄/注冊(cè)通貨膨脹宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣銀行學(xué)美國(guó)現(xiàn)在大量印鈔對(duì)我們國(guó)家會(huì)產(chǎn)生什么影響？在這個(gè)大背景下，今年適合買房嗎？顯示全部 ?關(guān)注者77被瀏覽172,251關(guān)注問(wèn)題?寫(xiě)回答?邀請(qǐng)回答?好問(wèn)題 18?1 條評(píng)論?分享?17 個(gè)回答默認(rèn)排序金融四十人論壇?經(jīng)濟(jì)話題下的優(yōu)秀答主? 關(guān)注分析美國(guó)大量印鈔對(duì)我們國(guó)家的影響，實(shí)際上可以理解為分析美國(guó)寬松貨幣政策對(duì)我國(guó)的影響。這個(gè)問(wèn)題一直是備受經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)注。由于美聯(lián)儲(chǔ)具有“全球央行”的獨(dú)特地位，大量文獻(xiàn)已經(jīng)證明美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策調(diào)整會(huì)對(duì)全球其他國(guó)家產(chǎn)生明顯的溢出效應(yīng)。中國(guó)金融四十人論壇資深研究員、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)張曉慧最新出版的《多重約束下的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制》一書(shū)，對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)的分析。具體內(nèi)容分享如下：2008年金融危機(jī)后，美國(guó)傳統(tǒng)的貨幣政策效果失真，催生了量化寬松等一大批非常規(guī)貨幣政策的誕生。這些以量化寬松為主的寬松貨幣政策對(duì)新興市場(chǎng)的影響主要分為三個(gè)方面：一是美國(guó)量化寬松政策造成資本外流，大量美元貸款流向非美國(guó)地區(qū)，國(guó)際市場(chǎng)的流動(dòng)性顯著提升。對(duì)其他國(guó)家的通脹水平也產(chǎn)生了較大影響。二是新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)美國(guó)量化寬松的溢出性反應(yīng)敏感。金融全球化使各國(guó)的債券收益率存在聯(lián)動(dòng)，降低了央行對(duì)國(guó)內(nèi)金融環(huán)境的調(diào)控能力。美國(guó)退出量化寬松政策會(huì)導(dǎo)致新興國(guó)家資本流動(dòng)減少，產(chǎn)出減少，匯率貶值。三是三元悖論二元化。三元悖論是指在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下，一國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性、匯率的穩(wěn)定性、資本的自由流動(dòng)三者只能選其二。資本流動(dòng)、資產(chǎn)價(jià)格、信貸增長(zhǎng)存在國(guó)際性的金融周期。信貸流動(dòng)多的國(guó)家受國(guó)際金融周期的影響更大。大國(guó)的貨幣政策會(huì)影響國(guó)際銀行的杠桿率，影響國(guó)際金融體系的資本流動(dòng)和信貸增長(zhǎng)。因此只要資本流動(dòng)，不管匯率政策如何，國(guó)際金融周期自會(huì)限制國(guó)內(nèi)貨幣政策，三元悖論由此便為二元悖論。除了上面一些宏觀理論分析外，也有研究人員進(jìn)行了偏微觀影響的分析，在這里主要分享幾個(gè)大家可能比較關(guān)注的方面：第一，外匯儲(chǔ)備可能縮水。目前我國(guó)外匯儲(chǔ)備超過(guò)三萬(wàn)億美元，美國(guó)量化寬松政策造成貨幣超發(fā)，致使美元貶值，這將會(huì)使得我國(guó)外匯儲(chǔ)備價(jià)值縮水。第二，增加我國(guó)的通脹壓力，這也是大家最關(guān)心的一點(diǎn)。在大宗商品價(jià)格方面，由于大宗商品多以美元計(jì)價(jià)，全球美元流動(dòng)性的增加將帶來(lái)美元貶值，從而推動(dòng)大宗商品價(jià)格上漲。由于我國(guó)需要大量進(jìn)口原材料能源，大宗商品價(jià)格的上漲也可能推高我國(guó)生產(chǎn)成本，帶來(lái)輸入型通貨膨脹。與此同時(shí)，相較于美國(guó)而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先恢復(fù)，資產(chǎn)回報(bào)率可能偏高，會(huì)吸引短期國(guó)際資本流入，從而推高資本流入國(guó)資產(chǎn)價(jià)格水平，比如說(shuō)股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等。金融行業(yè)資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)增加，進(jìn)一步加劇我國(guó)的通脹壓力。第三，在國(guó)際貿(mào)易方面的影響存在不確定性。美元流動(dòng)性的增加在國(guó)際貿(mào)易方面對(duì)中國(guó)的影響是不確定的，主要取決于支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)和收入吸收效應(yīng)的共同作用。從支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)來(lái)看，美元流動(dòng)性的增加，美元貶值而人民幣相對(duì)升值，不利于中國(guó)的出口，而人民幣購(gòu)買力提高會(huì)促使進(jìn)口增加，凈出口下降導(dǎo)致產(chǎn)出下降。不過(guò)從收入吸收效應(yīng)來(lái)看，美元多了有利于刺激市場(chǎng)需求，有利于中國(guó)的出口。從今年的結(jié)果來(lái)看，我國(guó)外貿(mào)情況超出預(yù)期。說(shuō)明收入吸收效應(yīng)作用顯著。第四，杠桿率上升，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。在全球貨幣政策較為寬松的大環(huán)境下，雖然我國(guó)是少數(shù)采取正常貨幣政策的國(guó)家，但受疫情影響，央行增加流動(dòng)性投放、加強(qiáng)貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的力度也不小?？傮w融資環(huán)境比較寬松，融資規(guī)模大幅增長(zhǎng)，企業(yè)更容易通過(guò)獲得低息貸款、過(guò)橋、續(xù)貸等資金渡過(guò)難關(guān)。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這會(huì)增加企業(yè)債券兌付風(fēng)險(xiǎn)，提升銀行的壞賬水平，進(jìn)而破壞金融的穩(wěn)定性。不可否認(rèn)，美國(guó)寬松貨幣政策會(huì)給我們帶來(lái)不容忽略的影響。不過(guò)，美國(guó)不可能一直維持如此寬松的貨幣政策。從過(guò)去來(lái)看，當(dāng)美國(guó)退出寬松貨幣政策時(shí)，勢(shì)必又會(huì)對(duì)中國(guó)造成影響。這也需要我們重點(diǎn)關(guān)注。比如說(shuō)：2013年5月，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克宣布美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)削減量化寬松規(guī)模，這就引起了“削減恐慌”。大量的資金尤其是投向證券組合的資金，在短時(shí)間內(nèi)快速撤離新興市場(chǎng)，導(dǎo)致新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體匯率、資產(chǎn)價(jià)格普遍下降，造成了顯著沖擊。張曉慧的新書(shū)分析了發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策正?；瘜?duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的影響，主要有以下四方面：第一，美聯(lián)儲(chǔ)加息后，美國(guó)與新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體之間的利差不斷縮小，國(guó)際資本持續(xù)從新興經(jīng)濟(jì)體流出，新興經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)出現(xiàn)外匯儲(chǔ)備流失，資產(chǎn)泡沫破裂，貨幣貶值等多重打擊，甚至?xí)霈F(xiàn)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，爆發(fā)危機(jī)。第二，國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅下跌，依賴大宗商品出口的國(guó)家會(huì)受到較大的沖擊，比如說(shuō)拉美地區(qū)這種國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一的國(guó)家影響較大。第三，美聯(lián)儲(chǔ)恢復(fù)正常貨幣政策，可能改變投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，推高國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期利率，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體財(cái)政赤字惡化，債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重。第四，一些盯住美元匯率的國(guó)家，將被迫同步收緊貨幣政策，這將引發(fā)新興經(jīng)濟(jì)體股票、債券等雙雙下降，更高的利率和更少的流動(dòng)性會(huì)加大企業(yè)融資難題。隨著流動(dòng)性的收縮，地方債、企業(yè)債等問(wèn)題快速暴露，銀行壞賬率、杠桿率上升，都會(huì)威脅我國(guó)金融體系的穩(wěn)定。海外資金是國(guó)內(nèi)很多房地產(chǎn)企業(yè)重要的資金來(lái)源，很多房企會(huì)在海外發(fā)行大量債券進(jìn)行融資。海外資金的流動(dòng)性緊縮可能會(huì)沖破中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)泡沫，造成債務(wù)的連鎖反應(yīng)拖累銀行體系，破壞中國(guó)金融體系從而對(duì)中國(guó)造成嚴(yán)重沖擊。參考資料：張曉慧等，《多重約束下貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制》，中國(guó)金融出版社。杜婕、曹為宇，《美國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊效應(yīng)》發(fā)布于 2021-01-22 13:53?贊同 152??9 條評(píng)論?分享?收藏?喜歡收起?盧克文?中年肥男，過(guò)氣網(wǎng)紅? 關(guān)注瘋狂印鈔收割全球，美國(guó)陰謀搞得天下大亂，中國(guó)免遭屠戮喜憂參半361 萬(wàn)播放 · 8229 贊同在全球買買買的錢直接利好我國(guó)外貿(mào)企業(yè)。中國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口2.42萬(wàn)億元，出口1.33萬(wàn)億元增長(zhǎng)了139.5%，進(jìn)口1.09萬(wàn)億元增長(zhǎng)了10.3%，貿(mào)易順差高達(dá)2473億元。從2020年4月到2021年2月，銅鐵銀上漲了67%94%82%，原油指數(shù)漲了1702。今年1月到現(xiàn)在塑料上漲了35%，鋁材漲了37%，鐵價(jià)漲了，不銹鋼漲了45%，鋅合金漲了48%，玻璃漲了30%。原材料上漲會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲，物價(jià)上漲會(huì)導(dǎo)致工人想要提高工資，于是人工物價(jià)一，給工廠經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大困難，工廠活不下去就會(huì)裁員。發(fā)布于 2021-10-28 19:33· 16 萬(wàn)次播放?贊同 263??48 條評(píng)論?分享?收藏?喜歡

疫情下美國(guó)瘋狂印刷貨幣對(duì)世界的經(jīng)濟(jì)影響如何？ - 知乎

疫情下美國(guó)瘋狂印刷貨幣對(duì)世界的經(jīng)濟(jì)影響如何？ - 知乎首發(fā)于知百事通天下切換模式寫(xiě)文章登錄/注冊(cè)疫情下美國(guó)瘋狂印刷貨幣對(duì)世界的經(jīng)濟(jì)影響如何？知百事通天下 美國(guó)疫情爆發(fā)，疫情的嚴(yán)重性和社會(huì)輿論的施壓下，美國(guó)的政府不得不采取了人道性質(zhì)的舉措，開(kāi)始了對(duì)疫情的防控和對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制的保護(hù)措施。然而本以資本為體系的國(guó)家卻去做一件他們不擅長(zhǎng)的事情的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了他們所有人的預(yù)料。 說(shuō)到經(jīng)濟(jì)，首先需要理解美國(guó)的政治體系，資本性質(zhì)的國(guó)家或者說(shuō)資本主義，就美國(guó)的體系來(lái)說(shuō)，國(guó)家不參與國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體系。政府的唯一收入就是靠稅收，所以在美國(guó)逃稅是抓的非常嚴(yán)的，幾乎所有的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所都必須納稅，隨便吃個(gè)飯?jiān)谫~單上都可以直接看到納稅額。在美國(guó)私人之間哪怕是家人都是不可以直接轉(zhuǎn)賬大額度的貨幣，因?yàn)樗麄儗?duì)資金的流動(dòng)管控非常嚴(yán)格，甚至你不能直接到銀行取走大額現(xiàn)金，這涉及到遺產(chǎn)稅等方面的稅收。稅收就是他們政府維持正常運(yùn)作最根本的東西，沒(méi)有稅收就不能做任何事情。比如一個(gè)小地方，沒(méi)有稅收，就不會(huì)有治安，哪怕那里有很多人生活，沒(méi)稅收的地方幾乎就是美國(guó)的貧民窟。要知道沒(méi)有治安，就會(huì)出現(xiàn)很多治安問(wèn)題，就不會(huì)有大資金投資，沒(méi)有資金投資就不會(huì)有治安。形成了惡性循環(huán)，紐約經(jīng)濟(jì)好所以治安就很好，底特律經(jīng)濟(jì)不好，就沒(méi)有治安，到處都是搶劫偷竊的事情，有錢人就不可能投資這里。哪怕同一個(gè)城市不同的區(qū)域，根據(jù)稅收的比例，政府會(huì)分派不同份額的治安投入。寸土寸金的地方，幾十米一個(gè)警察，不毛之地一個(gè)小鎮(zhèn)可能就幾個(gè)警察，久而久之形成了區(qū)域歧視。在中國(guó)發(fā)展起來(lái)之前，我們也存在城里人和農(nóng)村人這類的歧視。就好像在一個(gè)大群體里進(jìn)行一個(gè)大分割，然后采取了不同的態(tài)度。美國(guó)比起我們更嚴(yán)重，因?yàn)槲覀冞@里的農(nóng)村人和城里人可能也就是談婚論嫁交朋友的時(shí)候形成歧視，但是在他們國(guó)家，哪怕是政府都對(duì)這個(gè)群體劃分進(jìn)行了差異化對(duì)待，或者說(shuō)他們政府還帶起了這個(gè)頭。事實(shí)上，越是經(jīng)濟(jì)好的地方往往本身治安就會(huì)很好，越是貧窮的地方，找不到工作，往往就會(huì)帶來(lái)很多偷盜搶劫的事情。理想化的治安狀態(tài)應(yīng)該是按需分配治安資源，或者按照人口密度來(lái)進(jìn)行分配。所以在美國(guó)當(dāng)警察往往比較閑，因?yàn)樵诘拇蟪鞘?，警察都是沒(méi)事干，而且人多，在比較貧窮的地方，警察就是想管也管不過(guò)來(lái)，對(duì)待治安問(wèn)題的時(shí)候也就會(huì)相對(duì)懈怠，十萬(wàn)火急的事情才可能出馬。治安問(wèn)題對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力是非常大的，治安好的地方會(huì)吸引到很多的資金入駐，治安不好的地方卻無(wú)人問(wèn)津，這是一種土地資源，人力資源的浪費(fèi)。中國(guó)為什么成為世界的制造大國(guó)，因?yàn)樵谥袊?guó)哪怕是一個(gè)小鎮(zhèn)，都有自己的工業(yè)區(qū)，甚至越是貧窮的地方，人力成本越低，越能吸引到很多加工廠投資辦廠。都說(shuō)美國(guó)人工貴，其實(shí)不是，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和治安好的地方，生活成本高，平均薪資自然也會(huì)高。治安不好的地區(qū)辦廠，薪資雖然降了，但是廠商又必須付出一定的治安風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)投入，甚至自己雇傭保安隊(duì)。所以在美國(guó)，雖然經(jīng)濟(jì)水平高，人均收入比起我們國(guó)家高不知道多少倍，但是生活成本也非常高，因?yàn)楹芏嗌唐范际且蕾囘M(jìn)口來(lái)完成的。只有本土的蔬菜和肉制品比較便宜。可以說(shuō)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期處于一種亞健康的狀態(tài)，明明有人力資源，卻無(wú)法進(jìn)行利用，明明有那么多土地建造設(shè)施，卻沒(méi)有資金投入而長(zhǎng)期荒廢。治安和經(jīng)濟(jì)掛鉤的情況下，大大增加了繁榮地帶的生活成本，也造成了本國(guó)的制造業(yè)在價(jià)格方面，完全不能和進(jìn)口的商品進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。只有高收益和不可復(fù)制的科技制品，才有生存的空間。這就是為什么，美國(guó)完全不會(huì)制造口罩這種看似低端，卻又不太容易制造的商品。 說(shuō)了這么多，就是讓大家理解美國(guó)的經(jīng)濟(jì)體，這是一個(gè)高度依賴進(jìn)口商品的國(guó)家，特別的加工制造的民用商品。而經(jīng)濟(jì)完全依賴于，科技含量比較高的軍工業(yè)計(jì)算機(jī)業(yè)等這類不可模仿的技術(shù)類商品。這就是為什么華為的5G技術(shù)一出來(lái)，美國(guó)極力進(jìn)行打壓，完全不顧大國(guó)臉面的原因了。因?yàn)檫@類科技類是從美國(guó)經(jīng)濟(jì)的根本！一旦落后，結(jié)果不是一個(gè)5G的問(wèn)題，后面的6G，7G美國(guó)的研發(fā)機(jī)構(gòu)，因?yàn)槿A為奪走5G的情況而得不到經(jīng)濟(jì)的支持下，將來(lái)就更不可能和華為進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，必將永遠(yuǎn)失去無(wú)線網(wǎng)絡(luò)通訊的競(jìng)爭(zhēng)力，說(shuō)這是往美國(guó)的身上割肉都不為過(guò)。而且未來(lái)還可能帶來(lái)一系列的連鎖反應(yīng)，5G之后下一個(gè)還遠(yuǎn)嗎？一個(gè)國(guó)家，高度依賴進(jìn)口商品，卻沒(méi)有資源進(jìn)行出售，未來(lái)的美國(guó)或者說(shuō)美元的使用價(jià)值，將會(huì)大大降低。所以美國(guó)一個(gè)勁賣給韓國(guó)日本印度等國(guó)軍工以維持對(duì)外經(jīng)濟(jì)的體系是非常脆弱的。一個(gè)國(guó)家的信譽(yù)值是有極限的，貨幣在國(guó)內(nèi)流通是一般等價(jià)物，在國(guó)際流通的美國(guó)的貨幣，或者說(shuō)是美國(guó)政府印刷的國(guó)家債券。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的信譽(yù)值和債務(wù)的比例失調(diào)之后，通貨膨脹是必然的。更何況美國(guó)在疫情期間，大肆購(gòu)買防疫物資，據(jù)說(shuō)是當(dāng)場(chǎng)開(kāi)出兩倍甚至三倍的價(jià)格進(jìn)行搶購(gòu)。美國(guó)政府不計(jì)成本對(duì)貨幣進(jìn)行使用，也許是抗疫心切，也許是為了通貨膨脹，更是在使用美元的情況下對(duì)美元進(jìn)行一定程度的折價(jià)保護(hù)。在美國(guó)政府的眼里，美元可以貶值，但是絕對(duì)不能失去流通性。只有在貨幣進(jìn)行更為廣泛的流通之后，才能更加保護(hù)好美元的國(guó)際流通性。而大量持有美元貨幣的國(guó)家，也不愿意美元貶值，比如中國(guó)政府還大量持有美債的情況下。是希望美元在將來(lái)長(zhǎng)期的情況下，可以兌換到美國(guó)的資源。所以未來(lái)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)必然是會(huì)走入衰弱的，美國(guó)本身的經(jīng)濟(jì)體非常不健康，并且還處于長(zhǎng)期負(fù)債的情況下，普通民眾甚至失去了應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期失業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。如果美國(guó)想要生存，必然會(huì)對(duì)現(xiàn)有的體系進(jìn)行改革，然而這不是一早一夕的事情了，這是翻覆一代人思維的大工程，短期是做不到的。這還是美國(guó)想要去做的情況下，也許他們上層的資本家，根本不在乎呢。、 美元必將走向貶值，但是其他持有大量美國(guó)國(guó)債的國(guó)家卻不希望美元崩盤(pán)，甚至有的國(guó)家使用的流通貨幣就是美元。所以美元將會(huì)走向一個(gè)世界經(jīng)濟(jì)體的平衡點(diǎn)，但是美元貶值的大趨勢(shì)是必然的。貨幣的流通取決于一個(gè)國(guó)家的信譽(yù)度，貨幣的價(jià)值取決于這個(gè)國(guó)家的使用價(jià)值。過(guò)去是美金，后來(lái)是美油，然而石油能支撐美國(guó)多久呢？預(yù)測(cè)下美國(guó)將來(lái)改美油成為美豆了。美元和美國(guó)大豆期貨進(jìn)行捆綁，美國(guó)的農(nóng)耕面積還是不可小視的。發(fā)布于 2020-05-06 04:33疫情影響經(jīng)濟(jì)美國(guó)?贊同 3??添加評(píng)論?分享?喜歡?收藏?申請(qǐng)轉(zhuǎn)載?文章被以下專欄收錄知百事

請(qǐng)問(wèn)怎么理解“美國(guó)通過(guò)大量印鈔票讓全世界還債”？ - 知乎

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美國(guó)瘋狂印鈔，薅了全世界的羊毛？|美國(guó)|拜登_新浪新聞

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美國(guó)瘋狂印鈔，薅了全世界的羊毛？

美國(guó)瘋狂印鈔，薅了全世界的羊毛？

2021年03月12日 18:25

新京報(bào)作者：新京報(bào)外事兒

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　　原標(biāo)題：美國(guó)瘋狂印鈔，薅了全世界的羊毛？

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，美國(guó)眾議院最終批準(zhǔn)了拜登提出的1.9萬(wàn)億美元的新冠紓困救助計(jì)劃。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月11日，拜登已經(jīng)完成簽署，比之前白宮預(yù)計(jì)的時(shí)間還要提早一天。

　　該計(jì)劃將以直接發(fā)放刺激款項(xiàng)、擴(kuò)大失業(yè)救濟(jì)、擴(kuò)大兒童稅收抵免等一系列形式，向美國(guó)民眾提供新一輪的資金援助。

　　美國(guó)這輪刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃在促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)的同時(shí)，也帶來(lái)了沉重的債務(wù)壓力，而世界各國(guó)也因美國(guó)通貨膨脹的溢出效應(yīng)，在“不知不覺(jué)”中被美國(guó)“薅了羊毛”。

　　美國(guó)紓困全球買單

　　本次的新冠紓困救助計(jì)劃，規(guī)模史無(wú)前例。

　　拜登在一份聲明中說(shuō)：“這項(xiàng)立法是要給這個(gè)國(guó)家的骨干一個(gè)戰(zhàn)斗的機(jī)會(huì)?！?/p>

　　值得注意的是，盡管眾議院議長(zhǎng)南?！づ迓逦骱推渌裰鼽h領(lǐng)導(dǎo)人要求兩黨予以支持，但仍然沒(méi)有一位共和黨議員支持該計(jì)劃，眾議院以220票贊成、211票反對(duì)的結(jié)果完成了投票（眾議院共和黨議員一共211人）。

　　2009年，奧巴馬政府曾簽署一項(xiàng)價(jià)值8310億美元的經(jīng)濟(jì)刺激方案，結(jié)果被指力度不夠、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的效果比較慢。拜登明顯從奧巴馬的失敗當(dāng)中吸取了經(jīng)驗(yàn)，決定“大展宏圖”。

　　不過(guò)，分析人士擔(dān)心，拜登此番瘋狂撒錢，恐怕要全球來(lái)買單。大規(guī)模的刺激經(jīng)濟(jì)，會(huì)付出高昂的代價(jià)。中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院原所長(zhǎng)陳鳳英接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，大量資金被“平白無(wú)故”注入經(jīng)濟(jì)，消費(fèi)者的支出便會(huì)隨之增加。消費(fèi)上去了，價(jià)格就會(huì)上漲。由于美國(guó)是出口大國(guó)，且出口的都是高利潤(rùn)產(chǎn)品，價(jià)格上漲對(duì)美國(guó)有利，外匯儲(chǔ)備偏少的國(guó)家則可能會(huì)遭殃。

眾議院最終批準(zhǔn)1.9萬(wàn)億美元的新冠紓困救助計(jì)劃。/NPR報(bào)道截圖

　　陳鳳英說(shuō)，美元是全球主導(dǎo)貨幣，在世界貿(mào)易中占據(jù)絕對(duì)的霸權(quán)地位。分析指出，美國(guó)大量增發(fā)貨幣，撒錢放水，導(dǎo)致通貨膨脹，使得其他持有大量美元和美元資產(chǎn)的國(guó)家財(cái)富縮水，從而導(dǎo)致世界各國(guó)被薅羊毛。

　　從歷史上看，每當(dāng)通貨膨脹加劇時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)介入以控制利率。而利率上升，隨之而來(lái)的就是經(jīng)濟(jì)衰退以及失業(yè)率的上升。并且，美國(guó)通貨膨脹率的上升都會(huì)產(chǎn)生國(guó)際影響，通貨膨脹的失控也并不利于全球疫情防控。

　　陳鳳英也指出，這筆錢確實(shí)是“多發(fā)了”。早在特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期，美國(guó)就已經(jīng)向符合條件的美國(guó)人分別發(fā)放過(guò)1200美元和900美元的直接刺激款項(xiàng)。

　　就中國(guó)而言，陳鳳英認(rèn)為，美國(guó)印鈔紓困，短期內(nèi)對(duì)中國(guó)的出口有利，但是從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看是不利的，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)上能夠趕超美國(guó)的時(shí)間也會(huì)有所推遲。專家估計(jì)，救助計(jì)劃對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高達(dá)1%。

　　1.9萬(wàn)億美元從哪來(lái)？

　　這1.9億萬(wàn)美元占到美國(guó)當(dāng)前GDP總量的9%，將從美聯(lián)儲(chǔ)以財(cái)政赤字的方式獲取資助。這是拜登就職美國(guó)總統(tǒng)以來(lái)推出的第一個(gè)重大立法提案，也是自去年3月新冠疫情暴發(fā)以來(lái)，美國(guó)政府實(shí)施的第三輪大范圍新冠紓困救助計(jì)劃。

　　據(jù)彭博社新聞報(bào)道，在本財(cái)政年度的前五個(gè)月中，美國(guó)預(yù)算赤字已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)億美元，反映出美國(guó)政府在出臺(tái)救助計(jì)劃之前，就已經(jīng)在嘗試緩解疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊。

　　巨額撥款的背后，無(wú)疑是巨大的財(cái)政赤字和債務(wù)壓力。

　　根據(jù)美國(guó)財(cái)政部周三的報(bào)告，由于抗擊疫情的支出仍然很高，美國(guó)2月預(yù)算赤字創(chuàng)同期新高，達(dá)到3110億美元，比去年同期增加了760億美元。

　　國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室說(shuō)，該計(jì)劃將把今年的財(cái)政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大1.16萬(wàn)億美元，到2022年將擴(kuò)大5285億美元。今年美國(guó)的各項(xiàng)計(jì)劃有可能使2021年的財(cái)政赤字超過(guò)前一年，或許會(huì)創(chuàng)下第二次世界大戰(zhàn)后的新紀(jì)錄。

　　在接受CNN關(guān)于國(guó)債的詢問(wèn)時(shí)，商業(yè)圓桌會(huì)議主席道格·麥克米倫說(shuō)：“擺脫危機(jī)，讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是償還國(guó)債的最好方法。”

　　天量撒錢能夠拯救美國(guó)經(jīng)濟(jì)？

　　經(jīng)合組織（OECD）3月9日發(fā)布的中期經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告預(yù)計(jì)，美國(guó)2021年和2022年經(jīng)濟(jì)增速會(huì)比去年12月預(yù)測(cè)指標(biāo)分別上漲3.3%、0.5%，反映出對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)的樂(lè)觀。

　　根據(jù)美國(guó)稅收政策中心的分析，救助計(jì)劃直接向低收入家庭提供了資金，使貧困家庭的收入平均增加了20%。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家據(jù)此認(rèn)為，救助計(jì)劃有助于緩解疫情對(duì)中低收入家庭的沖擊，拉動(dòng)個(gè)人消費(fèi)?，有望為美國(guó)經(jīng)濟(jì)提供重要的推動(dòng)力。

　　然而，也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)憂，巨額財(cái)政赤字有可能引發(fā)“一代人未曾見(jiàn)過(guò)的通脹壓力”，所帶來(lái)的政府公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

　　無(wú)黨派稅收政策中心高級(jí)研究員霍華德·格萊克曼說(shuō)：“毫無(wú)疑問(wèn)，每個(gè)人都同意，這樣做會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)。問(wèn)題是，這會(huì)在多大程度上刺激經(jīng)濟(jì)？”

　　美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)拉里·薩默斯警告說(shuō)，現(xiàn)在用財(cái)政赤字資助的短期救助計(jì)劃，可能會(huì)使拜登政府以后很難為基礎(chǔ)設(shè)施等長(zhǎng)期投資項(xiàng)目尋找資金。

　　但是，也有美國(guó)金融專家表示，刺激性支票是一筆一筆單個(gè)的款項(xiàng)，而不是永久性的增加人們的工資，所以通貨膨脹在短期內(nèi)并不會(huì)變得非常嚴(yán)重。

　　專家指出，刺激措施應(yīng)取決于復(fù)蘇的步伐。如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)疲軟，可以在適當(dāng)?shù)脑碳は吕^續(xù)進(jìn)行，但如果經(jīng)濟(jì)開(kāi)始以超出預(yù)期的速度增長(zhǎng)，援助需要被終止。

　　美國(guó)勞工部周三表示，去年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)僅上漲了1.7%，低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的年度目標(biāo)。計(jì)劃開(kāi)始實(shí)施之后，消費(fèi)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)會(huì)達(dá)成可預(yù)見(jiàn)的飛漲，但美聯(lián)儲(chǔ)官員多次表示，這種上漲只是暫時(shí)的。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯坦·韋格說(shuō)：“如果真的想刺激消費(fèi)，就像去年英國(guó)所做的一樣，獎(jiǎng)勵(lì)那些外出用餐的人們?！比ツ?月，英國(guó)希望通過(guò)“為出門吃飯的人支付一半賬單”的方式，鼓勵(lì)人們消費(fèi)，重振被疫情沖擊的餐飲業(yè)。

　　文/彭岸

責(zé)任編輯：楊杰

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美國(guó)大印鈔票，金價(jià)走向何方？_騰訊新聞

美國(guó)大印鈔票，金價(jià)走向何方？_騰訊新聞

美國(guó)大印鈔票，金價(jià)走向何方？

2020年注定是不平凡的一年，疫情暴發(fā)、油價(jià)暴跌、美股熔斷等事件反復(fù)沖擊著世界經(jīng)濟(jì)，巨大的經(jīng)濟(jì)下行壓力使得各國(guó)政府無(wú)不提起十二分的精神來(lái)應(yīng)對(duì)現(xiàn)實(shí)。

01

2020年各國(guó)央行

多次出手“放水”

3月初，日本央行向金融機(jī)構(gòu)提供了5000億日元、期限兩周的資金；隨后澳大利亞決定，將3月現(xiàn)金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.50%，創(chuàng)下了新低；幾近同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至1.00%-1.25%，這是美聯(lián)儲(chǔ)自2008年以來(lái)的最大幅度降息。

種種措施表明，美聯(lián)儲(chǔ)等各國(guó)央行相繼實(shí)行著寬松的貨幣政策以增加流動(dòng)性，這無(wú)疑會(huì)對(duì)黃金市場(chǎng)造成一定的影響。然而，對(duì)于美國(guó)的現(xiàn)階段實(shí)行的無(wú)限量量化寬松（QE）政策，浦山獎(jiǎng)學(xué)術(shù)委員會(huì)主席、中國(guó)社科院學(xué)部委員余永定表示，美聯(lián)儲(chǔ)此行為的本質(zhì)就是“印鈔”，但從立場(chǎng)上來(lái)看，這種行為有其合理性。

與此同時(shí)，在3月27日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)史蒂芬-努欽（Steven Mnuchin）表示，美聯(lián)儲(chǔ)將把國(guó)會(huì)的4540億美元信貸支出計(jì)劃轉(zhuǎn)化成對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的4萬(wàn)億美元助推器。如此龐大的貸款金額，將被投放至除股票之外的信用市場(chǎng)中，并作為杠桿為廣大的美國(guó)借款人提供大量融資。

02

2008年全球金融危機(jī)

在剖析此次央行“放水”對(duì)黃金市場(chǎng)帶來(lái)的影響之前，先來(lái)回顧一下2008年的美國(guó)金融危機(jī)。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，美國(guó)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始浮出水面，美國(guó)最大次級(jí)房貸公司宣布減少放貸，美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)，德、法、日等多國(guó)參與美國(guó)房地產(chǎn)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)業(yè)務(wù)的銀行及基金公司相繼受到巨大損失，多只基金在此次次貸風(fēng)暴中倒閉，至此標(biāo)普降低次級(jí)抵押貸款債券評(píng)級(jí)，全球金融市場(chǎng)大震蕩。

2007年8月9日，法國(guó)最大銀行巴黎銀行宣布卷入美國(guó)次級(jí)債，全球大部分股指下跌，同日，金屬原油期貨和現(xiàn)貨黃金價(jià)格大幅跳水。

次貸風(fēng)暴席卷全球，幾近無(wú)人能夠“獨(dú)善其身”。2008年9月21日，在華爾街的投資銀行接二連三地倒下后，美聯(lián)儲(chǔ)宣布：把現(xiàn)在只剩下最后兩家投資銀行，即高盛集團(tuán)和摩根士丹利兩家投資銀行，全部改為商業(yè)銀行，以期通過(guò)吸納存款來(lái)渡過(guò)難關(guān)，而“華爾街投資銀行”作為一個(gè)歷史名詞消失了。

然而，在這大風(fēng)大浪之中，黃金卻讓熟悉它的投資者“存活”了下來(lái)，甚至在危機(jī)的上半段發(fā)揮出色、逆流而上。

自2007年8月后，黃金價(jià)格一路飆升，從每盎司670美元一線在短短五個(gè)月內(nèi)飆升至970美元，漲幅超過(guò)40%。直至次年，出現(xiàn)下滑，在2008年10月降至谷底。然而在風(fēng)暴之后，黃金的投資屬性得到了充分的爆發(fā)，使得黃金價(jià)格快速提升，最終于3年后的2011年9月，取得了每盎司1912美元的制高點(diǎn)。

要緊盯市場(chǎng)貨幣流向

“疫情的出現(xiàn)，使得此次央行大量發(fā)行貨幣的情況與2008年略有不同，” 路孚特GFMS貴金屬高級(jí)分析師李岡峰說(shuō)，“此次疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的打擊成為了影響經(jīng)濟(jì)的重要因素，與此同時(shí)，美國(guó)的‘放水’力度也是歷史以來(lái)最強(qiáng)勁的一次?！?/p>

在采訪中，李岡峰表示未來(lái)一年金價(jià)的表現(xiàn)很有可能會(huì)像過(guò)去幾年里面的鈀金那樣，在短短兩三年內(nèi)價(jià)格增速迅猛，從最初的1000多美元迅速上升到2800美元。

“對(duì)黃金長(zhǎng)線看好的很大的一個(gè)原因便是全球央行都在發(fā)鈔、印鈔，這必然會(huì)帶來(lái)貨幣的購(gòu)買力下跌，使貨幣貶值，對(duì)黃金價(jià)格帶來(lái)影響?！?/p>

但是央行發(fā)鈔給金價(jià)帶來(lái)的影響不能片面地去說(shuō)“大量發(fā)鈔會(huì)使金價(jià)上漲”，換句話說(shuō)，央行發(fā)鈔不一定對(duì)金價(jià)有利，而想要弄清央行發(fā)鈔對(duì)金價(jià)的影響，就必然要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)鈔之后，這些貨幣會(huì)流向何方。

“我們可以看到，此前美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)鈔之后的這些錢，在起初紛紛流向了市場(chǎng)上各類活躍的資產(chǎn)中，股票、房地產(chǎn)、黃金都包含在內(nèi)，然而隨著2012年市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的判斷，在2012年—2015年期間，資金紛紛流向美股、房地產(chǎn)，而不再是黃金?！?/p>

（圖說(shuō)：假設(shè)世界通膨率為每年8%，以2000年年均金價(jià)為基準(zhǔn)制作通貨膨脹率趨勢(shì)圖，通過(guò)對(duì)比可以看到，金價(jià)自2005年開(kāi)始明顯高于通貨膨脹水平，直到2012年開(kāi)始下滑，2015年至2018年金價(jià)貼向通膨線，2019年金價(jià)又開(kāi)始再度“飆升”。）

然而，為應(yīng)對(duì)此次疫情下的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)國(guó)會(huì)至少向財(cái)政部劃撥了4540億美元，專門用于支持美聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃，但是它附帶了一個(gè)條件，即由美聯(lián)儲(chǔ)提供貸款的公司不得派發(fā)股息或回購(gòu)股票。這或許是黃金市場(chǎng)的一個(gè)“大機(jī)會(huì)”。

李岡峰表示，未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)不景氣，且疫情過(guò)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要時(shí)間，因此此次央行發(fā)行大量貨幣之后，黃金會(huì)從中受惠。

而從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，此時(shí)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與2008年相比更為薄弱，政府的債務(wù)水平處于歷史高點(diǎn)，遠(yuǎn)超2008年時(shí)的債務(wù)水平，然而美國(guó)不得不推出“大量印鈔”這一舉措，其風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑會(huì)在疫情及此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后暴發(fā)出來(lái)。

一旦全球央行無(wú)法第一時(shí)間將投放在市場(chǎng)的過(guò)量貨幣抽離出來(lái)，那么隨著市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)，大量貨幣必然會(huì)帶來(lái)通貨膨脹，并帶來(lái)貨幣貶值的危機(jī)。

“貨幣貶值對(duì)金價(jià)的短中期趨勢(shì)會(huì)是有利的，但仍要盯緊市場(chǎng)貨幣的流向?！崩顚逭f(shuō)。

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通脹問(wèn)題與流動(dòng)性走勢(shì)

也將影響金價(jià)

事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)外購(gòu)買資產(chǎn)所產(chǎn)生的貨幣并不會(huì)直接進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，很大一部分的資金還是在金融系統(tǒng)內(nèi)循環(huán)。

“因此，與我們?cè)诮炭茣?shū)上的認(rèn)知不同，這部分錢不一定會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的通脹，當(dāng)然如果引發(fā)了嚴(yán)重的通脹危機(jī)在某些情況下是利多黃金的。” 中國(guó)工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部黃金分析師徐銓翰從客觀的角度分析了此次疫情之后，大量資金的后續(xù)流向情況。

美聯(lián)儲(chǔ)此次的補(bǔ)救措施是正確的，與2008年本質(zhì)上沒(méi)有區(qū)別，但補(bǔ)救范圍更加廣泛。

徐銓翰稱，美聯(lián)儲(chǔ)采取的救助措施主要有兩個(gè)作用，一是為了防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)造成金融市場(chǎng)的崩潰，使得金融中介的功能出現(xiàn)問(wèn)題；二是通過(guò)扮演最終貸款人的角色，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供便宜的信貸，以渡過(guò)短期的難關(guān)。

如果在較強(qiáng)的通脹出現(xiàn)前，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始回收流動(dòng)性，那么對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)就不是一個(gè)好消息。但是，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，什么時(shí)候采取什么樣的政策還是要根據(jù)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行判斷，情況現(xiàn)在還不得而知。

但是從另外一個(gè)角度來(lái)看，新冠肺炎疫情的暴發(fā)讓全球經(jīng)濟(jì)急速下滑，各國(guó)政府及央行相繼出臺(tái)刺激政策，尤其美聯(lián)儲(chǔ)在降息的同時(shí)開(kāi)啟“無(wú)限QE”，一旦發(fā)生“通脹”，未來(lái)將長(zhǎng)期利好黃金。

招金金銀精煉有限公司交易部副經(jīng)理高偉認(rèn)為，人們的通脹預(yù)期將會(huì)長(zhǎng)期利好黃金，因此關(guān)注可能導(dǎo)致通脹因素的多項(xiàng)因素尤為重要，例如當(dāng)下的熱門之一——原油價(jià)格。由于原油價(jià)格拖累全球大宗商品價(jià)格下跌，OPEC+雖然達(dá)成最大規(guī)模的減產(chǎn)協(xié)議，但相對(duì)于近每日3500萬(wàn)桶的過(guò)剩產(chǎn)量來(lái)說(shuō)，每日減產(chǎn)970萬(wàn)桶遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，原油短期上行依然受阻，這也打壓了通脹預(yù)期，對(duì)黃金形成壓制。

未來(lái)可能存在的通貨膨脹將會(huì)是一個(gè)利好黃金的重要因素。

(中國(guó)黃金報(bào)記者 畢雁飛)